Ciudad de México a 28 de julio de 2026. - La economía mexicana atraviesa un momento de contrastes: mientras la inflación muestra descensos históricos y el consumo privado sostiene el ritmo de crecimiento, el empleo manufacturero y la producción industrial continúan en retroceso. Al mismo tiempo, las negociaciones del T-MEC con Estados Unidos avanzan sin acuerdos definitivos, generando incertidumbre en sectores estratégicos como el automotriz y el metalúrgico, de acuerdo con el más reciente análisis económico, CIAL Insights, de CIAL Dun & Bradstreet, compañía líder en análisis avanzado de datos.

En la primera quincena de julio, la inflación se ubicó en 3.10% anual, su nivel más bajo desde diciembre de 2020 y con siete quincenas consecutivas de descensos. El factor clave ha sido la caída de los precios agropecuarios (-3.53% anual), condición no vista en dos décadas. Estos resultados abren margen para que el Banco de México contemple una reducción adicional de su tasa de referencia hacia 6.25% en lo que resta del año.

La actividad económica muestra señales de mejoría. Según estimaciones del INEGI, el PIB habría crecido 1.7% anual en junio, impulsado por el sector terciario (+2.2%), mientras el industrial apenas avanzó 0.5%. Con ello, el segundo trimestre cerraría con un crecimiento de 1.8% anual, muy por encima del 0.4% del primero. En el acumulado enero–junio, la economía habría crecido 1.1% anual, lo que podría llevar a una revisión al alza de las previsiones de PIB para 2026.

En el contexto internacional, el cumplimiento de metas inflacionarias sigue siendo desigual. Mientras las 10 economías más grandes reportan una inflación promedio de 2.9% anual, aún 23% por encima de sus metas, México logró acercarse a su objetivo de 3.0%, consolidando estabilidad en precios. En contraste, países como Argentina y Turquía mantienen inflaciones superiores al 30%, muy lejos de sus metas.

El empleo manufacturero continúa en retroceso. En mayo se registraron 4.67 millones de trabajadores, con una caída de 1.8% anual y acumulando 40 meses consecutivos de bajas. Solo tres industrias reportan avances en empleo: bebidas, derivados del petróleo y electrónicos, que en conjunto representan 11.1% del sector. La industria alimentaria emplea 867 mil personas, con una caída de 0.1% anual, mientras la de bebidas retrocedió por primera vez desde 2023.

El sector automotriz enfrenta un panorama complejo. El empleo en equipo de transporte cayó 5.4% anual en enero-mayo, con tres años consecutivos de pérdidas, en línea con la contracción de su PIB (-0.3% en 2026). En contraste, el empleo en cómputo y electrónicos repuntó 4.2% anual, aunque aún no compensa las caídas de 2023 y 2024.

Las negociaciones del T-MEC con Estados Unidos concluyeron su tercera ronda sin acuerdos definitivos. Los temas más sensibles siguen siendo las reglas de origen automotriz, donde Washington busca mayor contenido regional para evitar triangulación desde China. México, por su parte, intenta preservar competitividad y evitar un encarecimiento de la producción. La industria automotriz local resiente los efectos: en 2025 la producción de vehículos cayó 0.9% y en 2026 se mantendría estancada, mientras las exportaciones apenas crecerían 1.5%. El empleo en este sector retrocedió 3.6% anual en enero–mayo.

En conjunto, los indicadores muestran un entorno mixto: inflación controlada y un leve repunte económico contrastan con la persistente debilidad en manufacturas y el empleo industrial. El consumo privado se mantiene como motor de crecimiento, apoyado por crédito y remesas, mientras las negociaciones comerciales con Estados Unidos añaden incertidumbre a sectores estratégicos. Las predicciones apuntan a un crecimiento moderado para México, condicionado por la capacidad de sostener la recuperación interna y adaptarse a un entorno internacional marcado por tensiones geopolíticas y ajustes monetarios.