Ciudad de México a 28 de julio de 2025.– CIAL Dun & Bradstreet, empresa líder en soluciones y análisis avanzado de datos, presenta la información más relevante sobre las dinámicas económicas de México y la región, en una nueva edición de su monitor económico CIAL Insights.
En la primera quincena de julio, la inflación en México mostró una desaceleración más pronunciada de lo previsto, al ubicarse en 0.15% quincenal, frente al 0.25% estimado por el mercado. Con ello, la inflación anual descendió a 3.55%, su nivel más bajo desde mayo, impulsada principalmente por una fuerte reducción en la inflación no subyacente, que pasó de 5.91% a 1.24% en tan solo tres quincenas. A pesar de que la inflación subyacente se mantiene por encima del 4%, se prevé que la inflación general cierre el año en torno a 4.04%.
En contraste, la actividad económica continúa mostrando signos de estancamiento. Durante el periodo enero-mayo, el crecimiento fue de apenas 0.4% anual, muy por debajo del 1.9% observado en el mismo lapso del año anterior. Este desempeño refleja una desaceleración generalizada en los sectores productivos, destacando la caída de -8.2% en la minería y el desplome de -7.8% anual en el comercio al por mayor, su peor registro desde la crisis de 2020. El comercio minorista, por su parte, mostró un avance de 3.9% anual en mayo, manteniéndose como uno de los pocos segmentos con crecimiento sostenido.
El mercado interno ha tenido un desempeño mixto. Las ventas al menudeo crecieron 2.5% anual en mayo y acumulan cinco meses consecutivos en terreno positivo, mientras que las ventas mayoristas suman 18 meses en caída. En tanto, los ingresos del sector privado no financiero avanzaron 4.5% anual en mayo, con un acumulado de 4.7% en el año, lo que muestra un comportamiento resiliente pese a la moderación del consumo.
En el sector exportador, las ventas de la industria maquiladora ascendieron a MXN 626 mil millones en mayo, con un crecimiento de 5.2% anual. Aunque este avance representa una desaceleración respecto a meses anteriores, la actividad se ha sostenido pese al entorno arancelario impuesto desde EE. UU. A nivel regional, Nuevo León y Coahuila lideran en valor de ventas, aunque el ritmo en la primera entidad ya muestra señales de enfriamiento. El empleo en el sector maquilador continúa en retroceso, con una contracción de -1.2% anual en los primeros cinco meses del año.
En el plano financiero, el tipo de cambio ha mostrado un comportamiento notablemente estable. A pesar de la volatilidad electoral en México y EE. UU., el peso se ha apreciado 10.7% en lo que va de 2025. Esta apreciación se explica por la depreciación del dólar a nivel global, la entrada constante de divisas, el fortalecimiento de las reservas internacionales —que superan los USD 242 mil millones— y una mejora en el balance fiscal nacional.
Aunque algunos indicadores muestran signos positivos, el entorno económico general sigue siendo retador y estará condicionado, en el mediano plazo, por factores como la renegociación del T-MEC y la evolución del contexto comercial internacional.
