Ciudad de México a 06 de abril de 2026. - CIAL dun & bradstreet, compañía líder en soluciones y análisis avanzado de datos, presenta la información más relevante sobre las dinámicas económicas de México y la región, en una nueva edición de su monitor económico CIAL Insights.

En febrero, el crédito bancario total avanzó apenas 0.3% real anual, su ritmo más bajo desde 2022, extendiendo la desaceleración iniciada el año pasado. El crédito comercial, que representa más de la mitad del portafolio, retrocedió 5.6% real anual, con caídas de 11.8% en el crédito industrial y desplomes superiores al 45% en minería y electricidad.

Por contraste, el crédito al consumo sorprendió con un repunte de 17.9% real anual, su mejor dato desde diciembre de 2023. Destacaron las tarjetas de crédito con un crecimiento de 38.6% y el crédito automotriz con 13.6%, mientras el portafolio hipotecario apenas avanzó 1.2% real anual. La cartera vencida total se ubicó en 2.25%, su nivel más alto desde 2022, aunque sin representar riesgos para la banca.

Las expectativas de inflación se deterioraron: en marzo, los analistas elevaron su estimación para 2026 a 4.22%, frente al 3.74% previsto previamente. El repunte refleja la inflación de la primera quincena de marzo (4.63% anual) y el alza internacional de los precios del petróleo. A largo plazo, las proyecciones se mantienen relativamente estables, por debajo de 3.8%.

El crecimiento económico sigue siendo insuficiente. En 2025, el PIB avanzó apenas 0.6%, con un promedio de 1.5% anual desde 2001. Para 2026 se espera un crecimiento de 1.4%, muy lejos del 3–4% necesario para generar los empleos que demanda el mercado laboral. Las expectativas de largo plazo apuntan a un crecimiento de apenas 1.9% anual, limitado por factores de gobernanza e inseguridad.

En este contexto, Banxico recortó su tasa de referencia a 6.75% en marzo, pese al repunte inflacionario. La decisión generó polémica, ya que la mayoría del mercado esperaba el ajuste en mayo. Los analistas prevén que la tasa cierre en 6.50%, aunque podría bajar hasta 6.25%.

En el frente externo, la balanza comercial sorprendió en 2025 con un superávit de USD 771 millones, corrigiendo el déficit de USD 18,541 millones del año previo. Para 2026 se estima un déficit de USD 10,278 millones, mientras la inversión extranjera directa alcanzaría USD 42,589 millones, su nivel más alto en más de una década.

Los indicadores confirman que México enfrenta un panorama económico complejo: el crédito empresarial se contrae, la inflación repunta y el crecimiento sigue siendo insuficiente para atender las necesidades del mercado laboral. Aunque el consumo y las exportaciones ofrecen cierto alivio, las decisiones de política monetaria en medio de presiones inflacionarias reflejan la tensión entre estabilidad y dinamismo. El reto será fortalecer la inversión y la productividad para evitar que el rezago económico se profundice en un entorno global incierto.